构建基金组合分散风险

http://www.sina.com.cn 2007年10月23日 02:47 南方都市报

中乌龟的心态非常重要,因为投资有对孪生兄弟——风险与收益,  在基金投资中,大部分基民或集中投资一只基金,并以基金组合的方式进行理性、科学的投资,型基金、混合型基金,上周世界股市大幅下跌,激进型 满仓等待反弹,华夏上证50ETF是国内的第一只ETF产品

  □海富通基金

  

  ⊙联合证券 宋琦

  说到投资,你愿意做兔子还是乌龟?真是个纠结的问题,希望像兔子那么快,像乌龟那么稳。当然,这只能是个美好的愿望,因为投资有对孪生兄弟——风险与收益,高风险高收益,低风险低收益,人人都熟记于心,但是操作时心态全然不在。所以,投资中要有“龟兔赛跑”中乌龟的心态非常重要。

  激进型 满仓等待反弹

  在基金投资中,这个道理也反映的非常明显。股票型基金,风险较高。在2007年的大牛市来临的时候,股基是被市场热捧的宠儿,投资者可谓是蜂拥而至,分秒间一抢而空,基金公司只能采取配额发售。当时的壮观场景真是与现在不能同日而语。随着2008年以来,股市急转直下,兴高采烈疯狂满仓股票型基金的投资者叫苦连天,看不到可观的收益,究竟谁出了错?投资者埋怨基金公司,基金公司对于不景气的股市也无可奈何。其实,我们都忘记了一个规则,那就是不要把鸡蛋放在一个篮子里,投资的战场里同样也没有常胜将军。现在,投资者就犯了喜欢当兔子的毛病,认为自己是跑得最快的,甚至在中途要轻松地睡一个大懒觉,投资者亦是如此,认为自己要选就要选挣钱最快的产品,最好不用怎么操心的。但是,理想很美好,现实总是很骨感,在你大意的时候风险就悄然而至,兔子的失败就是如此。所以,笔者认为,无论是在大牛市还是在表现平平的震荡市,资产配置是必须的。打有准备的仗,进可攻退可守,才能保持战况,同时,也要有持之以恒的心态,股神巴菲特曾经说过:“有时成功的投资需要按兵不动。”投资是一项长期工程,要进行长期的投资规划。

  受花旗、美林巨亏以及对美国经济进入衰退期的担忧,上周世界股市大幅下跌,A股市场也难独善其身,但毕竟上述利空消息在短期内对我国的股市影响有限,上周市场显得有些反应过度,本周有望展开大幅反弹。建议激进型投资者继续满仓型股票基金。本周推荐华夏上证50ETF和工银瑞信中国机会,华夏上证50ETF是国内的第一只ETF产品,完全复制上证50指数。上证50指数是由上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成,综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业整体状况的指数。工银瑞信中国机会是工银瑞信基金公司近期正在发行的一只QDII,该基金主要投资于在香港等境外证券市场上市的中国公司股票,以及全球范围内受惠于中国经济增长的境外公司股票,从而分享中国经济持续增长的成果。近期,全球股市大幅调整,正是QDII逢低吸纳的好时机。

  在一个投资组合中,乌龟的力量着实不容忽视,固定收益类产品在配置中的作用日益重要,如债券型产品、货币型产品,在投资组合中起稳定器的作用,同时,在一定程度上可以调节资金的流动性,如货币型基金当下已通过不断的业务创新,出现了很多便捷的与日常消费生活有很多融通的契合点,尤其是T+0业务的出现,更是实现了充分的流动性。

  稳健型 减仓股票基金

  投资中,既要有爆发力强、腿长的兔子,又要有乌龟坚持不懈、稳扎稳打的耐力。激进和保守相互搭配,才能在投资长跑中保持水平!

  虽然市场在上周五已基本止住了下跌的趋势,但市场信心打击巨大,短期内很难恢复元气,预计上证指数将在5000点上方振荡整理一段时间。稳健型投资者样把股票型基金的仓位降至3成。本周推荐长盛同德和汇添富增强收益。长盛同德是长盛基金公司管理的股票型基金,由基金同德封转开而来,其投资目标是在确定促进中国经济持续增长的主题背景下,挖掘中国经济持续增长的动力之所在,选取具有高成长性和具备持续增长潜力的上市公司,分享中国经济高速增长的成果。在严格控制投资风险的前提下,努力保持基金资产的稳定增值。汇添富增强收益是汇添富基金公司近期发行的一只增强债券型基金,其投资目标是在严格控制投资风险的基础上,投资于债券等固定收益类品种和其他低风险品种,力求为基金份额持有人谋求持续稳定的投资收益,是稳健型投资者不错的选择。

  倾巢之下无完卵。股指跌宕起伏,基金净值也出现大幅振荡。上周大盘表现惊涛骇浪,刚刚攻破6000点又在一天内深幅下挫211个点,直到昨日仍在延续振荡下跌行情。这样的市场中,庞大的基金也无法避免净值缩水的命运,让投资者见识到基金并非只赚不赔。上周各类型基金的净值受蓝筹股调整影响,均呈现负收益。基金普跌中,债券型、保本型等保守型基金也未能幸免,呈现全线下跌的态势。分析师建议,长线投资者仍可继续持有优质

  保守型 投资债券基金

股票型基金、混合型基金,波段操作者则可选择逢高减持。

  对于保守型投资者,当前的操作应仍以投资于债券型基金和货币市场基金为主。建议投资比例为债券型基金占40%,货币型基金占60%。本周推荐银河收益和南方现金增利。银河收益是银河基金公司管理的一只债券型基金,该基金主要投资于国债、金融债、可转债以及投资级的优质企业债,并综合考虑债券的收益性、安全性和流动性,在不同的市场环境下采取相应的投资策略构建组合。另外,该基金可用不超过其总资产的30%来投资股票,其股票投资主要投资于低风险的优质收益型上市公司,寻求基金资产在较低风险下的长期稳定增值。银河收益基金在07年表现优异,在同类型基金中排名中名列第一,被国际知名基金评级机构晨星公司评为五星级基金。南方现金增利是我国规模最大的货币型基金之一,南方基金管理公司在固定收益类资产的管理上有着丰富的经验,由于当前新股的发行频率较高,投资者可进行申购新股和申购货币基金的滚动操作,在本金毫无任何风险的情况下,充分提高资金的利用率。

  在振荡市中,构建适合自己的基金组合可较为有效的分散系统性风险。不过根据网站的一项调查表明,国内基金产品总数超过340只,却只有不到三成的基民能根据自己的风险偏好,有意识地构建自己的基金组合,大部分基民或集中投资一只基金,或没有进行组合,盲目将资金集中在高风险高收益的品种上。事实上,基民投资时,不宜买入过多或投资很多性质一样的基金。需要注意规避风险的操作策略,不可一股脑儿地只追捧会随着股市大涨的股票型基金。在指数高点时,投资基金需要注意配置那些不会随着股市大跌的非股票型基金,并以基金组合的方式进行理性、科学的投资。

  不同风格类型的基金组合

  本报记者 林峥

组合

  三种类型投资组合

配置基金品种

  ●积极投资型:追求高增长

基金类型

  该组合属于高收益高风险基金品种。2006年以来在振荡市中表现较好的广发小盘成长基金、易方的策略成长和嘉实服务增值行业这些基金都是来自优秀基金管理公司的典型代表,其所属基金管理公司治理结构完善、旗下基金整体业绩优秀、风险控制得力、团队投资使业绩持续性较高,多次获得国内外各种基金业大奖。三个基金配置比例为:易方达策略成长30%,嘉实服务行业增值30%,广发小盘成长40%.

配置

  ●保守投资型:本金安全,流动性好

基金品种简评

  该组合适合于为养老储备资金,又想取得高于现存养老保险资金收益率的投资者。组合以债券型和货币型开基构建,目的是保障本金安全、保障流动性(投资者可以很小代价抽回资金),并取得高于银行1年期存款的收益率。有一定量长期闲散资金,但也面临部分现金不确定时点支付问题、对流动性要求高的投资者可作考虑。由于10月债市仍面临较大压力,而货币市场保持较好收益,增加货币市场基金比重以回避债市调整风险和增加流动性。组合比例为:华夏现金增利60%,华夏债券20%,嘉实债券20%.

类型 比例

  ●稳健投资型:追求稳定收益

华夏上证50ETF