《KEMP专栏》基金经理人原油期货空仓甚高 或有一波空头回补行情

相对少量的对冲基金经理空前地押注美国油价在未来几个月将续跌,截至8月11日止,伦敦8月18日 -,对冲基金上周仍异常作空美国原油,对冲基金和其他基金经理人持有的WTI相关期货和期权的空仓相当于逾1.93亿桶石油,基金经理人之前从未有过这般多的空仓,对冲基金只回补了一小部分美国原油期货和期权的空仓,基金经理持有相当于1.36亿桶的空仓,在最近的涨势中

图片 3

(本文作者为市场分析师,以下内容仅代表其个人观点)

(本文作者为市场分析师,以下内容仅代表其个人观点)

(本文作者为市场分析师,以下内容仅代表其个人观点)

图片 1

图片 2

图片 3

图为美国加州Lost Hills油田的抽油机。REUTERS/Lucy Nicholson

美国北达科他州一处油田中的油井。REUTERS/Andrew Cullen

沙特东北部Dubai港口中停靠的油轮。REUTERS/Mohamed Al Hwaity

撰稿 John Kemp 编译 龚芳/于春红

撰稿 John Kemp 编译 戴素萍/于春红/王颖

撰稿 John Kemp 编译 王颖/孙国玉

伦敦8月18日 –
相对少量的对冲基金经理空前地押注美国油价在未来几个月将续跌。

伦敦8月17日 –
对冲基金上周仍异常作空美国原油,即使西德克萨斯中质油的成本跌向2009年以来最低水准。

伦敦9月7日 –
在最近的涨势中,对冲基金只回补了一小部分美国原油期货和期权的空仓,这意味着还将会出现很多空头回补买盘。

商品期货交易委员会数据显示,截至8月11日止,对冲基金及其他货币基金经理所持纽约商业期货交易所轻质低硫原油期货及期权空仓总计达1.63亿桶。

根据美国商品期货交易委员会,对冲基金和其他基金经理人持有的WTI相关期货和期权的空仓相当于逾1.93亿桶石油。

根据美国商品期货交易委员会上周五发布的数据,截至9月1日收盘,基金经理持有相当于1.36亿桶的空仓。

其规模高于6月2日的5,900万桶,直逼3月所创1.79亿桶的纪录高位。

基金经理人之前从未有过这般多的空仓,除了3月曾短暂出现过,当时美国原油库存快速增加,且外界担心储油空间将要告罄。

纽约商业期货交易所指标轻质低硫原油期货合约的空仓已从三周之前的1.63亿桶高点下降,但仍比6月中旬的5,600万桶空仓高出一倍多。(图表:(link.reuters.com/set55w)

CFTC点名空仓超过汇报门槛的交易商数量实际上则较同期略微减少,由60名降至57名。

预期价格将上涨的对冲基金家数要多于预期价格将下跌者,而且整体来看,石油多头的部位也增加,总计接近3.10亿桶。

实际上,上周有可报告空仓的对冲基金数量还从61家增加至66家,且没有减少迹象。这表明很多基金依然看空,并且准备做空。(图表:link.reuters.com/xet55w)

汇报空仓的对冲基金数量并没有特别高,且远低于3月所创84名的纪录。(link.reuters.com/hyn45w)

但对冲基金的WTI多仓空仓比只有1.6:1,为近五年来最低,且低于5月中的4.6:1。(link.reuters.com/vyk45w)

但对冲基金的平均空仓水平则下降了逾50万桶,从257.5万桶降至210万桶以下,降幅20%。

但平均空仓自6月起则增加近两倍,从不到100万桶增至近300万桶,几为3月所报160万桶的两倍。(link.reuters.com/kyn45w)

由于以商品为主的基金经理人为多头倾向,因此该比率极为偏空。

对冲基金平均空仓规模自8月初以来已减少近30%,当时接近290万桶(link.reuters.com/vet55w)。

CFTC的数据来源是匿名的,以防人们获知每个交易商的身份,所以不可能知道上周持有大量空头部位的57位交易商,是否与6月初的是同一批,还是另一批。

在油价开始崩跌前的2014年5月和6月间,对冲基金的多空仓比在逾14:1触顶。

6-8月期间建立的空仓异常密集,这是市场大幅反弹时机成熟的一个清晰提示信号。