公募热推绝对收益 基金迎合本土投资倾向

北京某基金公司市场总监日前向《每日经济新闻》记者,绝对收益,公募基金的绝对收益时代,公募基金践行绝对收益,目前各大基金公司已申报21只理财债券基金,南方短期理财基金可以参与银行间市场的债券回购

  每经记者 李新江 发自北京

  证券时报记者 付建利 吴昊

  早报记者 柯智华

  “尽管近年来业绩做得非常出色,却迟迟转换不成规模效应。”北京某基金公司市场总监日前向《每日经济新闻》记者“诉苦”。

  A股市场5年的漫漫熊市,让股票和股票基金等权益类产品失去了往日的荣光,固定收益类产品备受投资者追捧。为摆脱因为让持有人亏损导致的信任危机,以及在新的财富管理时代寻求突围之道,一批公募基金,如天弘基金、南方基金、国投瑞银基金[微博]等纷纷提出了绝对收益的概念,强调摆脱短视的短期排名,给持有人带来稳定的绝对收益,同时也在基金公司内部引入绝对收益的考核机制。公募基金的绝对收益时代,徐徐而来。

  在监管层叫停公募基金“参考收益率”之后,南方基金4月11日提交的本息3年期绝对收益债券型基金和本息1年期绝对收益债券型基金已经停止了募集申报,并变更为两只短期理财基金,即南方14天理财债基和南方60天理财债基。

  在2008年金融危机之后,证券市场熊长牛短,股票型基金赚钱效应难以显现,“相对收益”的理念受到市场考验。

  不过,在目前的A股市场,由于对冲工具缺乏等制度性因素,公募基金践行绝对收益,更多地还停留在扩大固定收益产品线等方面。

  据了解,此前申报的两只“绝对收益”概念债券基金,均设有封闭期,在封闭期内不能进行申购或者赎回,到期之后可以选择赎回或者转入下一个封闭期,因为有封闭期所以其可以投资固定的组合,从而可以计算出期间的收益率,这个收益率即是参考收益率或者约定收益率,且高于同期的银行存款利息。

  受到新基金募集资金难影响,如何通过产品设计形成有效攻势,已经成为不少基金公司重点考虑的问题。仅从年后来看,一些基金公司已经开始继续深耕产品线,在打造优势品牌的同时,推出一些适合“本土投资倾向”的产品,“绝对收益”概念产品也正是在这一背景下应运而生。

  行业巨变正在发生

  显然,相比较于上述两只“绝对收益”概念的产品,获批的两只短期理财产品差别明显。据了解,南方短期理财基金可以参与银行间市场的债券回购,上限可以达到40%,而货币基金回购的比例不超过20%,不参与交易所债券;其中,14天理财债基投资组合的平均剩余期限控制在134天以内,而60天债基则在180天之内。

  基金公司热推“绝对收益”

  王亚伟在离开公募时提到公募基金经理要做“绝对收益”,给这个行业留下深深思考。实际上,多位公募基金公司总经理在公开场合以及接受媒体采访时也提出绝对收益概念。

  值得一提的是,继华安和汇添富基金推出短期理财产品受到追捧以来,南方、华夏、嘉实、易方达、广发等内地大型基金公司纷纷跟进,目前各大基金公司已申报21只理财债券基金。而随着南方基金公司旗下理财14天和60天两只产品的获批,短期理财基金市场迎来了重量级的“千亿”级基金公司。

  昨日证监会最新披露的《基金募集申请核准进度公示表》显示,南方基金(微博)在4月11日分别上报本息1年期绝对收益债券型基金,和本息3年期绝对收益债券型基金。这也是公募基金行业首次将“绝对收益”写入基金名称。

  南方基金总经理高良玉曾表示:“基金业不追求绝对收益的话将受极大限制。”原国投瑞银基金管理公司总经理尚健也公开表示:“公募适当借鉴私募基金的绝对收益有一定必要性。”易方达基金[微博]总经理刘晓艳也认为,基金公司的短期排名并非那么重要,行业巨变正在发生。而长期以来,正是因为过于看重短期排名,基金经理之间的相对收益比拼愈演愈烈,备受诟病。

  德胜基金研究中心分析认为,不同的短期理财基金采取的不同策略以及投资思路会造成较为明显的收益差距。尤其是运作期限较短的短期理财基金,对短期债券市场短时的变化需要更加敏感。以即将发行的南方短期理财系列基金为例,在保持流动性和风险控制的基础上,加大理财基金投资灵活性,灵活运用回购等办法捕捉货币市场的收益机会,对短期理财投资具有较强的思路。

  就在近期,南方基金旗下第二只纯债债基——南方金利定期开放债券型基金开始发行。作为国内首只不投资可转债的中长期纯债基金,主推的也是“绝对收益”概念。

  今年以来,在业内首家对基金经理全面推行“绝对收益”考核的天弘基金总经理郭树强称,“如果我们流淌着做相对收益的血,就不会追求稳健。”

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  在上周申报的基金中,除了直接把“绝对收益”写入名称外,国泰现金管理货币市场基金、广发双债添利型基金和中银保本型基金,也均是固定收益产品。

  上海一家基金公司总经理认为,公募基金无论从产品模式还是从内在治理上都面临变革,未来公募基金或将朝着淡化相对收益、加强绝对收益的方向发展。

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  而在此之前汇添富基金(微博)申报的理财30天、60天和90天债券型基金,以及华安基金(微博)申报的月月鑫、双月鑫、季季鑫短期理财债券型基金等,在产品设计和名称包装上,也颇有类银行理财产品的意味。

  公募谋求绝对收益

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