澳门皇家赌场中小基金公司愿望落空 业绩好未必净申购

在业绩与规模的处理方式上,业绩做好≠规模做大,  在规模竞争上已经处于下风的中小基金公司,则是今年一季度基金业份额的整体缩水,净赎回高达1431.28亿份,其中货币基金净赎回达到1431.28亿份

  □本报记者 李良 上海报道

  □本报记者 李良 上海报道

  在规模竞争上已经处于下风的中小基金公司,往往寄希望于一份亮丽的业绩能获得基民的欢心。今年的震荡市给了他们机会。但从一季报披露的数据来看,一些中小基金公司的愿望显然落空,因为不少业绩排名靠前的基金不仅未能获得净申购,反而遭遇了净赎回。

  基金公司为争夺年度排名而利用货币基金扩充规模的手法已成惯性,而去年四季度冲规模的结果,则是今年一季度基金业份额的整体缩水。天相统计数据显示,今年一季度,基金业总份额共减少1475.15亿份,缩水幅度达6.25%,其中货币基金净赎回达到1431.28亿份,占行业净赎回总额的97%。业内人士认为,基金公司年底利用货基冲规模,不仅会给投资者传递错误信息,而且也会导致旗下货基因过于频繁的巨额申赎而难于操作。

  业内人士指出,基民的投资心态日渐成熟,与短期的业绩强势相比,长期稳定的业绩表现更容易获得他们的青睐。因此,在业绩与规模的处理方式上,中小基金公司需要有更精准的定位。

  货基缩水五成半

  业绩做好≠规模做大

  天相统计数据显示,今年一季度,货币基金总申购为1864亿份,而总赎回则高达3295.28亿份,净赎回高达1431.28亿份,这使得货币基金的总份额从年初的2595.27亿份骤然缩水至1163.99亿份,降幅高达55.15%。

  在公募基金的激烈竞争中,业绩往往被基金公司视为最重要的法宝,这使得基金业的排名之战时间越打越短。但在近年来市场大涨大跌的洗礼下,这种短期业绩表现对基民的刺激效果显然在减弱。

  而在去年四季度,货币基金则出现了巨量净申购。统计数据显示,该季度货币基金出现净申购1288.95亿份,净申购比例达110.15%,成为该季度仅有的净申购品种。与去年此前的三个季度货基基本处于净赎回状态相比,四季度的巨额放量显然属于基金公司刻意所为,背后则闪现着“帮忙”资金的影子。而随着“帮忙”的结束,就出现了今年一季度的巨额净赎回。

  一季报数据显示,剔除指数型基金,一季度业绩排名前15位的偏股型基金中,有7只获得净申购,另外8只则不同程度地出现了净赎回,其中尤以中小基金公司旗下基金为甚。如上海某小型基金公司,旗下两只基金业绩均进入前15名,但分别遭遇19.15%和14.82%的净赎回,这显然会打击该公司力图借“好业绩”做大规模的信心。更令他们费解的是,在一季度业绩排名榜尾的多只基金,其份额不减反增,投资者的选择让人大跌眼镜。

  若从单个基金公司的净赎回比例来看,则可清楚地看到哪些基金参与了此次“吹泡泡”行为。以净赎回比例最高的申万巴黎基金为例,该基金公司一季度共遭遇108.7亿份的净赎回,占公司期初总份额的比例高达42.21%,而其旗下的货币基金一季度净赎回达到100.2亿份,净赎回比例高达97.45%。此外,宝盈、大成等多家基金公司也出现了类似的状况。

  不过,这种现象并非意味着短期业绩的刺激全无效果,关键在于基金“领跑”的速度有多快。一季度,业绩排名榜首的大摩领先就获得了278.84%的净申购,排名第五的金鹰中小盘也得到了36.71%的净申购。只是对于数量众多的中小基金公司来说,要想业绩排名如此靠前,显然难度太大。

  股基终见净申购

  业内人士指出,中小基金公司旗下基金短期业绩波动幅度往往较大,好的时候非常好,差的时候却又太差。而且,某个时间段业绩抢眼的一些基金如果放在一个长周期考察,其投资能力的缺陷往往暴露的比较明显。而基民绝大多数追求长期稳定的回报,在经历了大牛大熊后,这种心态被进一步加强,这使得短期业绩抢眼未必能获得他们的青睐。

  事实上,如果剔除货币基金的非正常净赎回因素,一季度基金业的整体申赎情况较为平稳。其中,最为投资者关注的股票型基金在经历了去年四个季度的惨烈赎回后,今年一季度终于出现微弱的净申购状态。