面对跌势:次新基金缓建仓 选个股

而在8月份成立的易方达沪深300和博时策略,  新基金好还是老基金好,  从其间净值涨幅最多的股票方向基金名单来看,即使是在市场已经大跌后才成立的基金,其中有14只基金的跌幅超过10%,因为基金经理可以根据对市场的专业判断把握建仓节奏,去年12月份成立的基金中,汇丰晋信中小盘和天弘周期策略一季报股票仓位已分别达81.96%和84.23%,而建仓较慢的中欧中小盘和招商中小盘则分别只有61.61%和61.39%的股票仓位

  王艳伟

  王艳伟

  王艳伟

  新基金好还是老基金好,对于投资者来说,永远是个无解的难题。“过往业绩不代表未来收益”,新基金发售时惯用的这句风险提示语,恰恰是令投资者在购买基金时无所适从的原因。

  在大跌前成立的基金,由于当时看涨后市,大都建仓迅速。而如今,这些次新基金不得不为当时的“冲动”付出代价。

  最近两周市场的暴跌令基金损失惨重,去年年底成立的次新基金已然亏损不少,而对于那些刚刚结束发行的基金,本轮下跌能否视作建仓机会?

  从数据来看,上述问题同样没有答案。根据Wind资讯的统计,从8月1日至今,由于股市持续调整,绝大多数基金报亏,而在净值增长率排名靠前和落后的基金名单中,新老基金同时存在。

  根据Wind资讯的统计,从8月5日以来最近一个月的基金收益率排行情况来看,次新基金跌幅不少。于8月3日成立的友邦华泰行业领先,近一个月下跌了22.9%,在跌幅榜中排在第三;于7月24日成立的中欧价值发现,也已经下跌了18.09%。而在此期间,沪指的跌幅也不到18%。

  次新基金净值受损

  从其间净值涨幅最多的股票方向基金名单来看,新基金优势略为明显。先后成立于9月3日和9月9日的国富沪深300和鹏华精选成长,净值仍在1元附近;而在8月份成立的易方达沪深300和博时策略,净值都只是略微下跌。

  这并非个案。数据显示,自6月以来成立的股票方向基金一共有18只,近一个月收益率均为负数,单位净值全部跌破一元,其中有14只基金的跌幅超过10%。即使是在市场已经大跌后才成立的基金,如博时策略和嘉实回报,目前的净值也都在一元以下。

  去年年底时,虽然市场前景迷茫,但基金的判断并不悲观,在12月份成立的基金,大多数在一季度里完成建仓——基金一季报显示了这一点。

  在亏损最多的基金名单中,则以仓位较重的老基金居多。而成立于8月3日的友邦华泰行业领先,却也遭受了超过23%的净值亏损。

  从理论上讲,在市场持续上涨阶段,老基金由于仓位高会涨得更快;在震荡行情中,仓位高的老基金也会与市场同步调整。而拥有6个月建仓期的新基金则具备低成本建仓机会,因为基金经理可以根据对市场的专业判断把握建仓节奏,如果看好市场就迅速建仓,反之则放缓建仓。

  Wind资讯统计的数据显示,去年12月份成立的基金中,除指数基金和债券基金外,股票基金共有8只。其中,汇丰晋信中小盘和天弘周期策略一季报股票仓位已分别达81.96%和84.23%,而建仓较慢的中欧中小盘和招商中小盘则分别只有61.61%和61.39%的股票仓位,尤其是汇添富策略回报,一季报股票仓位只有57.15%。

  显然,新基金所谓“建仓灵活”的优势,也需要靠基金经理及基金公司的投研能力才能发挥出来,而这一点对于投资者来说,却是无法控制的。从这个意义上来说,投资者能否在新老基金之间做出正确的选择,除了需要自己把握市场方向外,还需要靠一点运气了。

  显然,上述跌幅过大的基金,未能准确把握行情,控制建仓节奏。

  稳步、谨慎和控制节奏,是次新基金建仓策略的关键词。一切都为控制风险。