利率下行保本基金走俏 多只产品提前结募

多只基金甚至提前结束了募集并启动末日比例配售,保本基金发行火爆,10月以来新成立基金17只

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  □本报记者 黄淑慧

  每经记者 费盛海

  北京商报记者 崔启斌

  在当前“资产配置荒”的市场环境中,“进可攻、退可守”的保本基金成为新基金发行市场的亮点,近期不仅多家基金公司密集推出了相关产品,多只基金甚至提前结束了募集并启动末日比例配售。

  11月11日,华安安益保本混合(以下简称华安安益保本)宣告提前结束发行,并创造年内保本基金募集最优成绩——该基金仅耗时8天,便完成了50亿份的发行目标,最终还因申购资金过多,触发末日比例配售机制,成为基金界的“双十一”爆款。

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  多只基金提前结募

  火山财富注意到,权益类产品发行好坏往往与股市表现呈现正相关,固定收益类产品则常与股市玩着“跷跷板”的游戏。自9月中下旬以来,A股出现一波反弹行情,按照常理推断,此时的权益类产品应更受追捧。然而,诸如华安安益保本这类保本型产品却供不应求,这种反常现象背后究竟有何玄机?来看记者调查。

许晨辉/文 宋媛媛/制表

  10月下旬以来,多家基金公司的公告显示,近期发行的保本基金受到投资者的青睐,纷纷提前结束募集。

  保本基金发行火爆

   
告别三季度股市巨震的阴霾,10月大盘开始企稳反弹,在此利好行情下,新基金发行也不再遇冷。北京商报记者统计,10月新成立基金规模为180.38亿元,较9月的129.91亿元环比增38.84%。

  比如,国投瑞银境煊保本从10月22日开始募集,原定募集截至日期为11月13日。仅仅经过3个交易日的发行,募集的基金份额总额就超过40亿元募集上限,提前于10月26日结束募集,并启动末日比例配售。南方基金10月27日公告显示,南方顺达保本已达到30亿元的募集上限,提前结束募集并启动末日比例配售。同样,原定于10月30日结束募集的建信安心保本二号也于10月27日提前达到了50亿目标。

  6月以来,股市下跌、IPO暂停、银行理财产品收益大幅下降,前期大红大紫的权益类产品风光不再。据同花顺数据显示,权益类基金发行规模从之前每月动辄千亿元萎缩至目前的数十亿元,即使近期沪深两市大幅反弹,其发行数量和规模都大不如前。

  统计数据显示,10月以来新成立基金17只,共募集180.38亿元。权益类基金数量较上月减少,共设立6只。其中,混合型基金设立数量仅有4只,共募集25.68亿元。10月没有新成立的指数型基金。股票型基金新设2只,共募集8.57亿元;固定收益类基金数量规模有大幅上升,共设立11只,募得146.13亿元,占比提升至81.01%。其中,货币类基金3只,债券型和保本型各4只,分别募得6.56亿元、12.74亿元、126.83亿元。此外,还有多只新发行但还没成立的混合型基金,很快就提前结束募集。

  与此同时,基于对债市和股市走势的判断,保本基金也成为近期多家基金公司的发行重点。数据显示,截至10月底,今年7月以来已成立9只保本基金,募集总规模约245亿元。

  就在权益类产品黯然失色之际,资产配置的天平已悄然倾向另一端。

  北京商报记者注意到,10月下旬以来新基金成立数量明显增多,并且保本、债基等低风险产品受到投资者欢迎,频频提前结束募集,甚至出现比例配售的情形。

  除了上述已经成立或已经结束募集的基金之外,东方财富Choice数据显示,目前正在发行的保本基金包括国泰新目标收益保本混合、华安安益保本混合、长城久祥保本混合、中信建投稳利保本2号等。据了解,其中一些基金的发行情况也较为乐观,华安安益保本混合自11月2日起发行,两天内就募集了约18亿元。此外,新华阿鑫二号保本混合、创金合信聚财保本混合也即将启动发行。

  火山财富注意到,近期,保本基金的热度不仅超越风险偏好较高的权益类基金,连其他低风险产品也鞭长莫及。火山财富统计发现,9月至今,市场发行规模较大的基金多为保本基金,包括建信安心保本二号、国投瑞银境煊保本、南方顺达保本、长城久祥,以及方才结束发行的华安安益保本,对应的发行天数和规模依次为35天和49.64亿份、5天和30亿份、28天和29.79亿元、15天和29.79亿份、8天和50亿份。

  如国投瑞银境煊保本从10月22日开始募集,原定募集截止日期为11月13日。仅仅经过3个交易日的发行,募集的基金份额总额就超过40亿元上限,提前于10月26日结束募集,并启动末日比例配售;南方基金10月27日公告显示,南方顺达保本已达到30亿元的募集上限,提前结束募集并启动末日比例配售;同样,原定于10月30日结束募集的建信安心保本二号也于10月27日提前达到了50亿元目标。

  利率下行环境凸显配置价值

  值得关注的是,华安安益保本仅用了8天,便完成50亿份的发行目标,还触发了末日比例配售机制。显然,促成这一优秀业绩的并非中小投资者,更多是大户甚至机构投资者。而该基金发行期正处于A股“牛市”呼声再起之时,这些大资金的动向就不免让市场浮想联翩:它们去买固定收益类产品,是因为不看好股市吗?

  国泰保本基金经理邱晓华[微博]认为,以往保本基金多是对理财产品的补充,投资者往往首选银行理财产品而非保本基金,银行理财的规模也远远超过了保本的规模。但是随着货币政策的宽松,无风险利率的逐渐下降,一旦银行理财产品收益下降到5%以下,保本基金的吸引力就进一步凸显。相比之下,保本基金在市场下行的时候可以保障本金,在市场向上的时候可适当参与股票行情,“对于愿意接受5%-6%收益水平的投资者来说,会提供更多的想象空间”。

  在基金业内人士看来,保本基金的热销,既是因为6月股市大幅下跌后投资者风险偏好下降,也与当下无风险利率下行的大环境相关。

  获大资金积极申购

  事实上,在经历三季度的“股灾”及余震行情后,不少基民的风险偏好已经发生转变,从偏爱投资偏股型基金,转向投资收益稳健避险的固定收益类产品,因此近期保本基金开始走俏。

  国泰保本基金经理邱晓华[微博]认为,以往保本基金多是对理财产品的补充,投资者往往首选理财产品而非保本基金,银行理财的规模也远远超过了保本基金的规模。但是随着货币政策的宽松,无风险利率的逐渐下降,一旦银行理财产品收益下降到5%以下,保本基金的吸引力就进一步凸显。相比之下,保本基金在市场下行的时候可以保障本金,在市场向上的时候可适当参与股票行情,“对于愿意接受5%-6%收益水平的投资者来说,会提供更多的想象空间”。

  首先,我们需要知道,这些购买保本基金的资金来自何方?